메가엠디

메가엠디 탐방내용

-온라인4개, 오프라인19개 학업영업

-주사업 미트, 디트, 리트, 피트, 경찰공무원, 평생교육원 운영

-내부적인 경쟁 및 편입사업부 적자로 매출, 영업이익이 낮았음

-편입사업부 2014년말 IB기명으로 넘어갔다.

-연구소가 따로 연구인력 약 100여명, 강사 의존도가 낮다.

-경쟁업체 패스원, 에듀윌(당순1억, 광고비 100억이상) 일반공무원, 경찰공무원 다한다.

시장규모 약 3000억

-8월달에 시험이 다 끝나서 4분기 비수기, 경찰공무원은 3월

교육 구성

①전문대학원

-약학대학, 로스쿨, 의치예약 전문대학원

②공무원

-경찰공무원->SE글로벌

③전문자격

-변호사->메가로이어스, 메가로스쿨 브랜드런칭 후 운영

④일반자격

-평생공무원->사회복지사, 보육고사, 평생교육사

피트(PEET)

-피트 점유율 60%(경쟁사PMD아카데미, STN컴퍼티, 윌비스에듀), 매출비율 65%(556억),

마진 약 20%(온라인30%, 오프라인10~15%)

-오프라인(기숙학원) 대기인원이 많다.(약200명) 잘되면 장소 물색 후 더 늘릴 계획

-오프라인 1개 늘리면5~10억 든다.

-일반대학 2년->피트시험->약학대학 4년->국가고시->약사

-보통 2년 이상은 공부를해야 된다.

리트(LEET)

-리트 사법고시폐지가 되면->로스쿨/ 매출규모 70~75억+A

-일반대학4년->리트시험(메가로스쿨)->로스쿨입학

-작년 3분기 런칭, 메가로이어스 교수님들 현직 변호사

-이쪽 시장은 거의 독점하고 있다.시장이 크지 않음.

미트, 디트(MEET, DEET)

-미트, 디트 몇 년후 없어진다.(추정 2020년)

-전문대학원이 없어지다 보니 올해도 매출이 감소할 부분

-매출비중 10%

-평생교육원 매출이 늘어나면서 상쇄하지 않을까..

-정원에 30%를 학사편입으로선발

수익개선

-공모자금 약 130억 // 40억->평생교육원 인수, 나머지->일반공무원 사업확장

-평생교육원 20억에 1개 인수했고 공모자금 42억중 2개인수 한다고 했음

현재 20억 규모 인수 검토중

-이익은 감가상각 제외하고 손익분기점 정도 현재는 마이너스 / 온라인부분이라

추가로 들어가는 부분은없다

-일반공무원 진출할 올해 3분기예정에서 조금 미뤄질 수 있음

-SE글로벌 작년 9억적자 올해는 손익분기점 정도 올라올 예정

-올해 매출 +100억, 영업이익 보수적으로 작년 104억+5% 정도

투자지표

올해실적기준

PER 9.1

PBR 1.5

ROE 18.9

올해 메가스터디타워로 이전하면서 SE글로벌 매출상승과 메가로이어스 규모는

아직 작지만 독점시장으로 향후 사법고시가 폐지 된다면 좋은 흐름 보여줄 것 같고

피트는 올해 1~2개 오프라인이 늘어나면서 계속적인 캐시카우 역할을 해 줄 것 같다.

평생교육원 성장 지켜봐야 겠지만 감가상각이 끝난 후에는 지출하는 부분이 없기 때문에

어느정도 매출이 늘어날 것 같다.

올해 상반기 또는 내년에 일반공무원 시장진출도

이미 공모받은 자금으로 운영 될 것이고 향후 기대감등 이나 매출성장도 기대된다.

안정적인 매출 기반에 향후 성장성(사법고시폐지, 평생교육원성장, 일반공무원 시장진출)도

좋다고 판단됩니다.

상장이 된지 얼마 안되 기술적 판단은 어렵지만 사업내용은 좋아보이네요.